财务报表:
1、资产负债表:
你投资一个公司,当然要摸摸他家底了。有多少家当(资产),欠多少钱(负债)。负债过高的公司,当然相对要差一些。
具体主要是看资产结构,负债比等,来判断风险程度。比如是否杠杆经营或者激进经营?应收、应付、预付等等,都可以提供一些线索。
2、利润表
主要用看盈利能力的。
好公司当然必须是赚钱的公司、利润高的公司。或者趋势要变为利润高的公司。主要可以考察历史和现在的增长幅度(growth)、增长质量、增长的可持续性。比如苹果就是连续高增长很久。诺基亚最近几年就是都不增长,或者年年衰退。
主要量化指标:
增长幅度:收入同比增长;净利润同比增长
增长质量:毛利率;净利率;及这2个指标的变化方向
增长的可持续性:主要是对公司的未来做判断。要涉及一些行业分析等,不太好量化。
3、现金流量表
就是看现金流了。现金流要有一个合适的度,企业才能持续经营下去。这个要专业一些。
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上面说的是财务报表方面,大多是可以量化的。因为报表是数字么。但是一个企业,财报只反应一部分,所以还要看一些其他的因素,才能综合反应企业的本质。
比如
4、治理结构。
比如民营大多比国企积极一些。职业经理人要比家族企业相对先进一些。一权独大容易一言堂,有风险;但股权太分散,也会没有大哥内耗太厉害,也是不好的。
5、人力资源
比如平均学历高,会相对好一些。比如销售型的企业要看销售人员占比;产品型的要看技术人员和研发人员。
6、战略方向
判断一下他的战略是否正确,或者你是否觉得比较好。还是说有明显的错位可能性。
7、其他。反正这种非量化的标准就比较多。比如领导强不强,管理层的能力。国外竞争对手的战略,国内竞争对手的战略。上下游的状况分析等等。